打破关系锁定——企业ESG表现与大客户依赖-当代会计评论

【标题】	打破关系锁定——企业ESG表现与大客户依赖
【作者】	李明余玉苗
【关键字】	企业ESG,大客户依赖,企业声誉,客户获取机会
【摘要】	本文以A股上市公司为研究对象,系统考察企业ESG表现对大客户依赖的影响。研究发现,企业ESG表现提升显著降低了客户集中度,进而缓解对大客户的依赖;该结论在控制潜在内生性后依然稳健。机制分析表明,企业ESG表现通过积累声誉、提升合法性并增加新客户获取机会,有效削弱大客户依赖并降低企业风险。异质性分析进一步显示,上述作用在重污染行业、关系型交易程度较高、媒体关注度较低以及地区法治环境较弱的企业中更为显著。进一步区分ESG三个维度发现,社会和治理维度的实践更有助于减轻企业对大客户的依赖。总体而言,本文拓展了企业ESG经济后果的研究视角,深化了对客户结构优化机制的理解,并为推动企业ESG实践与防范大客户依赖风险提供了经验证据与政策启示。