监管型小股东行权与上市公司并购重组——基于“创新型第三方治理”的理论视角-当代会计评论

用户登录

作者注册密码找回

期刊信息

期刊名称：当代会计评论

主编： 刘峰

执行主编：杜兴强、李增泉、龙小宁、夏立军、辛清泉

创办日期：2008年

刊期：季刊

主办单位：

厦门大学会计发展研究中心

协办单位：

厦门大学管理学院会计系
厦门大学财务管理与会计研究院

出版单位：科学出版社

《当代会计评论》编辑部

联系人：杨颖瑜

电话： 0592-2181523

投稿信箱：cas@xmu.edu.cn

网址：http://cascar.xmu.edu.cn

邮编：361005

期刊目录

友情链接

稿件信息

【标题】	监管型小股东行权与上市公司并购重组——基于“创新型第三方治理”的理论视角
【作者】	左静璇许金花辛宇
【关键字】	监管型小股东投服中心 “创新型第三方治理” “半公共-半私人”机制
【摘要】	监管型小股东中证中小投资者服务中心是深化“放管服”政策背景下的创新监管尝试，投服中心如何发挥创新型监管的治理作用？本研究通过构建监管型小股东投服中心“创新型第三方治理”的理论分析框架，采用纵向单案例研究方法，对投服中心发挥“半公共-半私人”机制并持股行权凤形股份并购重组事件的作用路径与治理效果进行深入考察。研究发现：第一，监管型小股东投服中心以“双主体身份-第三方监管”的“创新型第三方治理”逻辑推进“市场平权”“半公共-半私人”机制是投服中心发挥监管治理创新作用的关键；第二，从作用路径来看，监管型小股东投服中心通过刺破上市公司潜在问题来进行第三方监管；第三，从监管效果来看，监管型小股东行权提前释放了上市公司并购重组中所隐藏的风险，降低了并购重组后期潜在的股价崩盘风险，间接扭转中小股东的利益劣势地位，最终有利于公司实现长期经济价值，保护中小股东的合法权益。本研究打开了监管型小股东持股行权并购重组活动的内在机理、作用路径与监管效果的“黑箱”，进而形成监管型小股东持股行权影响上市公司并购重组的理论分析框架，不仅为相关政策的制定者进一步夯实监管治理的创新基础提供政策建议，也为“第三方治理”难题提供中国方案。