上市公司 ESG 表现对成本黏性的影响研究-当代会计评论

【标题】	上市公司 ESG 表现对成本黏性的影响研究
【作者】	杨国玉唐亮吴可夫
【关键字】	ESG 表现成本黏性绿色技术创新供应商稳定性
【摘要】	上市公司环境、社会责任和公司治理（ESG）信息披露是经济可持续发展的必然要求，企业 ESG 表现是否以及如何影响成本黏性这一问题是重要的。利用 Heckman两阶段方法对 2011—2021 年中国上市公司进行实证检验，结论是 ESG 表现越好的企业，成本黏性越高，原因在于：（1）ESG 表现越好，企业在环境、社会责任和公司治理投入的成本更高，导致向下调整成本的难度提高；（2）ESG 表现越好，企业更重视长期发展和市场竞争力，也更加重视自身的品牌形象和声誉，不景气时维持原有成本有助于实现企业长期目标，因此表现为成本黏性。从传导过程来看，ESG 表现通过提高企业的绿色技术创新水平和增加供应商稳定性影响企业成本黏性。进一步分析表明这种正向作用在国有股、社会责任不敏感、审计质量差和法律环境好的企业中更为显著。文章的结论对企业 ESG 投资决策和成本决策具有一定的启示作用。