碳排放权交易市场与企业绿色投资-当代会计评论

【标题】	碳排放权交易市场与企业绿色投资
【作者】	王荔红刘婷陈东阳
【关键字】	碳排放权交易市场碳金融绿色投资薪酬黏性融资约束
【摘要】	本文借助我国碳排放权交易试点的准自然实验，以 2008—2020 年我国上市公司作为样本，研究碳排放权交易市场（碳市场）对企业绿色投资的影响。研究发现，纳入碳市场提升了企业尤其是重污染业企业绿色投资水平，并且管理层薪酬黏性利于强化碳交易绿色投资效应。机制分析表明，碳市场对绿色投资的积极效应通过缓解企业融资约束以及增加企业排放成本压力实现。另外，碳市场的绿色投资效应集中表现在成本转嫁能力低、碳市场流动性强、非国有企业及大规模企业中。