内控彰显价值——基于新冠肺炎疫情外生事件的研究-当代会计评论

【标题】	内控彰显价值——基于新冠肺炎疫情外生事件的研究
【作者】	舒伟陈伟昌曹健林斌
【关键字】	新冠肺炎内部控制企业价值市场反应
【摘要】	内部控制的成本与收益一直是学术界和实务界争论的焦点问题。2020年初新型冠状病毒肺炎（简称新冠肺炎）疫情的暴发，为我们检验上述问题提供了一个理想的外生环境。本文运用事件研究法，考察了在疫情期间不同内部控制质量下企业的市场表现，发现企业内部控制质量与事件窗口期内的累计超额收益率具有显著正相关关系，并且在受疫情冲击程度较高的地区，以及在主营业务受疫情影响相对较强的企业中，二者之间的正相关关系更加显著。本文进一步从内部治理结构和外部治理环境视角研究发现，在非国有企业中，内部控制质量与事件窗口期内的累计超额收益率之间的正相关关系更加显著；在市场化程度高的地区及政府透明度低的企业存在同样的情况。本文的研究为内部控制的成本与收益之争提供了更为直接的经验证据，也为进一步推动以内部控制为抓手提升我国企业风险防控能力提供了相应的政策依据。