门槛与棘轮双重效应、盈余管理与价值相关性——来自中国上市公司的经验证据-当代会计评论

【标题】	门槛与棘轮双重效应、盈余管理与价值相关性——来自中国上市公司的经验证据
【作者】	游家兴(厦门大学经济学院)；罗胜强(厦门大学管理学院)
【关键字】	门槛效应　棘轮效应　盈余管理　价值相关性
【摘要】	本文在委托代理理论的范畴下，将薪酬激励中的门槛效应和棘轮效应同时纳入研究框架，对上市公司经理人盈余管理行为及其对价值相关性的影响做了深入剖析。在以我国2000～2006年A 股上市公司为样本的实证研究中，我们发现，在门槛效应作用下，上市公司经理人存在着明显的盈余损失和盈余下降的规避行为；而在棘轮效应作用下，经理人存在着向下操纵盈余的倾向。进一步的研究还发现，无论是向上还是向下操纵，经理人的盈余操纵行为都损害了会计盈余数据的价值相关性。并且，相较于棘轮效应，门槛效应作用下的经理人盈余操纵行为对盈余信息价值相关性的损害程度更大。