长期借款债权人监督、审计风险与审计收费——基于中国上市公司的实证证据-当代会计评论

【标题】	长期借款债权人监督、审计风险与审计收费——基于中国上市公司的实证证据
【作者】	王宇生(武汉大学经济与管理学院会计系)；余玉苗(武汉大学经济与管理学院会计系)
【关键字】	贷款合约债权人监督长期借款审计风险审计收费
【摘要】	本文利用我国上市公司2004～2009 年的数据，从企业长期借款债权人监督的新视角，实证研究了公司的长期借款对会计师事务所审计收费产生的影响。研究发现，长期借款规模与审计收费负相关，在资产负债率相同的企业中，长期借款占总负债比重越大，审计收费越低。此外，本文还对长期借款对自由现金流量的控制作用进行了研究，揭示出长期借款对自由现金流量的控制作用并没有因为“预算软约束”的存在而消失，在自由现金流量水平高的企业，审计收费不仅会因为长期借款债权人的监督作用而降低，而且也会因为长期借款对自由现金流量的控制作用而降低。本文的研究结论表明：长期借款债权人的监督机制能降低公司的财务风险和经营风险，具有一定的治理效率，虽然在我国普遍存在预算软约束的现象，但是长期借款对自由现金流量的控制作用仍然能在一定程度上缓解上市公司的委托代理问题。