盈余波动、盈余持续性与盈余公告后漂移-当代会计评论

【标题】	盈余波动、盈余持续性与盈余公告后漂移
【作者】	白天玺(南京航天管理干部学院)；黄志忠(南京大学商学院)
【关键字】	盈利波动盈利持续性盈余公告后漂移公允价值会计
【摘要】	许多经验研究表明，盈余波动性的增大会降低盈余的持续性，进而降低盈余的可预测性。市场因不能识别盈余持续性的这种差异而发生盈余公告后漂移(post-earnings announcement drift,PEAD)异象。本文的研究表明，盈余波动性的增加确实会降低盈余的持续性；但当盈余的波动幅度处于两个极端时盈余的可预测性则处于低位，这与Dichev和Tang（2009），Cao 和 Narayanamoorthy（2012）的结论不同。与Cao 和 Narayanamoorthy（2012）的结论相一致，我们也发现了基于盈余波动性的盈余公告后漂移异象。本文还发现，公允价值会计实施后盈余的持续性进一步降低，并导致更严重的盈余公告后漂移异象。