社会信任的市场稳定效应研究——基于公司股价崩盘风险视角-当代会计评论

【标题】	社会信任的市场稳定效应研究——基于公司股价崩盘风险视角
【作者】	罗劲博(江西财经大学会计学院)；罗进辉(厦门大学管理学院会计系)
【关键字】	社会信任,市场稳定性,股价崩盘风险,产权性质,政府监管质量
【摘要】	社会信任对资本市场的稳健运行具有重要影响。本文利用中国主板市场2003~2014 年的数据，检验了社会信任水平与公司股价崩盘风险之间的关系，并分析了不同产权性质、经营状况、市场态势、政府监管质量等市场关联因素影响的异质性。研究发现：社会信任具有降低公司股价崩盘风险的效应，而且该效应对国有控股公司以及在业绩变差、牛市行情时表现得更为明显。同时还发现，政府监管有利于强化社会信任对股价崩盘风险的抑制作用。本文有助于增强社会信任对资本市场稳定性作用的认识，并为解决股价崩盘风险的难题提供理论和经验证据。