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稿件信息
【标题】 投资风格漂移频率与基金业绩——来自开放式基金的证据
【作者】 肖继辉(暨南大学管理学院);周玉娟(暨南大学管理学院)
【关键字】 基金投资风格 ,五因素模型, 风格漂移频率, 基金业绩
【摘要】 本文选取2008年7月之前成立的161只偏股型基金,借助Volkman五因素模型对样本基金的实际投资风格进行识别,并对基金在一年期和两年期时间窗口的漂移次数进行统计。采用Poisson回归系统性地检验了基金历史业绩与风格漂移频率之间的关系,并采用OLS回归检验基金风格漂移频率对基金未来业绩的影响。本文实证结果表明:基金历史业绩对本期风格漂移频率有负向影响;而基金本期的风格漂移频率对基金未来期间业绩有正向影响。
【基金】

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